SAHAM BANK – OBTIENT SA PREMIÈRE NOTATION MOODY’S

Pour la première fois, Moody’s Ratings a attribué à Saham Bank une note de crédit long terme Ba1, assortie d’une perspective stable. Une notation qui reflète la solidité de ses fondamentaux financiers et la qualité de sa gouvernance, selon l’agence internationale.

Moody’s justifie sa décision par plusieurs éléments structurants. La rentabilité de Saham Bank est jugée solide et durable, portée notamment par une clientèle corporate internationale bien établie et un positionnement premium sur le segment des particuliers. À cela s’ajoute une capitalisation jugée élevée, conférant à la banque une capacité de résilience appréciable face aux aléas conjoncturels, ainsi qu’un socle favorable à une croissance soutenue.  L’agence souligne également le cadre de gouvernance comme l’un des points forts de l’institution. Ce dernier a été renforcé par l’implication de son nouvel actionnaire, qui s’inscrit dans une démarche d’exigence accrue en matière de contrôle interne et de conformité aux meilleures pratiques internationales. Saham Bank est aussi saluée pour son approche prudente et conservatrice en matière de gestion des risques, ce qui participe à la stabilité de son profil de crédit. Moody’s met par ailleurs en exergue l’importance croissante de Saham Bank dans le système financier marocain. L’établissement occupe une position notable dans plusieurs domaines clés, tels que les paiements domestiques et internationaux, le marché des changes, les titres à revenu fixe et les prêts interbancaires. Ces activités stratégiques confèrent à la banque un rôle de plus en plus central dans le fonctionnement des marchés financiers du Royaume. Cette première notation intervient dans un contexte de transformation stratégique de la banque, qui poursuit un projet d’autonomisation vis-à-vis du groupe Société Générale. Cette démarche vise à doter l’institution d’une pleine indépendance opérationnelle, tout en maintenant des relations commerciales avec son ancien actionnaire de référence.

Par ailleurs, Fitch ratings a accordé à Saham Bank une première note de long terme « BB », assortie d’une perspective stable, soulignant la solidité de ses fondamentaux et la résilience de son modèle d’affaires.

En complément de cette première notation internationale, Fitch Ratings a confirmé les notations nationales de la Banque, à savoir « AA(mar) » pour le long terme et « F1+(mar) » pour le court terme. Ces évaluations positionnent Saham Bank parmi les établissements bancaires les mieux notés du marché marocain. L’agence de notation souligne plusieurs indicateurs clés justifiant son évaluation favorable : un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 13,9 % en 2024, le plus élevé du secteur bancaire national, offrant à la Banque une marge de sécurité confortable au-delà des exigences réglementaires ; une rentabilité soutenue, avec une hausse de 17 % du résultat net au premier trimestre 2025, portée par la croissance des activités et une gestion rigoureuse du coût du risque ; ainsi qu’une structure de financement solide, reposant à 83 % sur des dépôts clientèle, dont une majorité en dépôts à vue non rémunérés, contribuant à la compétitivité du coût des ressources. Historiquement bien positionnée auprès de la clientèle des grandes entreprises, Saham Bank poursuit aujourd’hui une expansion soutenue vers les segments des PME et de la banque de détail. Soutenue par un actionnariat renouvelé et engagé, la Banque ambitionne de jouer un rôle structurant dans le financement de l’économie marocaine, en favorisant l’inclusion financière et la transformation numérique du secteur bancaire.

Ses deux notations font également suite au fait que le groupe Saham avait décroché son premier partenariat bancaire avec la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD), dans le cadre de deux prêts verts en faveur de Saham Bank. Ces financements, approuvés le 9 juillet 2025, marquent une première collaboration entre l’institution multilatérale et la banque marocaine sous le giron de Saham. Depuis le 18 juin 2025, la SGMB a officiellement pris le nom de Saham Bank, six mois après sa reprise par le groupe Saham auprès de la Société Générale. L’approbation par la BERD de deux lignes de crédit d’un total de 55 millions d’euros représente ainsi le premier appui financier d’un bailleur international à Saham Bank. Cet appui de la BERD s’inscrit dans le cadre du Programme de financement d’une économie verte (PFEV). Le premier prêt, inscrit sous le projet «PFEV III», s’élève à 25 millions d’euros. Il est partiellement cofinancé par le Fonds vert pour le climat (FVC – jusqu’à 6,25 millions d’euros). Il bénéficie d’un ensemble complet de subventions incitatives et de mesures d’assistance technique, financé par l’Union européenne (dans le cadre du Programme de décarbonation et de résilience climatique du Maroc : «MDCR»), ainsi que par le FVC. La ligne «PFEV III» vise à promouvoir l’économie verte au Maroc en aidant les TPME du secteur privé à investir dans l’adaptation au changement climatique et dans l’atténuation de ses effets, en tenant compte de la dimension de genre. Il ciblera, notamment, les énergies renouvelables à petite échelle, l’efficacité énergétique, les bâtiments verts, l’économie circulaire, les investissements dans l’adaptation au changement climatique (avec un accent particulier sur l’utilisation efficace de l’eau et la gestion durable des terres), la numérisation et les investissements dans l’économie bleue.

Le second prêt, «PFEV de taille moyenne», porte sur 30 millions d’euros. Il inclut une contribution du Canada (jusqu’à 2,4 millions d’euros) à travers le Partenariat à fort impact sur l’action pour le climat (HIPCA Canada), ainsi qu’un dispositif de soutien technique financé par l’UE au titre du programme MDCR. Cette ligne de financement vise à permettre à Saham Bank d’octroyer des crédits à des entreprises privées marocaines pour réaliser des investissements de taille moyenne dans la résilience au changement climatique. Il ciblera, notamment, les investissements dans les énergies renouvelables, l’efficacité énergétique, les bâtiments verts, les infrastructures, les projets d’adaptation au changement climatique (comme le traitement des eaux usées ou le dessalement de l’eau) ainsi que les investissements dans l’économie circulaire. 

Ces deux lignes de crédit s’inscrivent dans les efforts de la BERD pour favoriser une transition vers une économie bas carbone et résiliente au Maroc. Le dispositif mis en œuvre allie financement à long terme, assistance technique, et subventions incitatives, renforçant l’attractivité des investissements verts pour les entreprises. Pour Saham Bank, ce double appui de la BERD constitue un jalon structurant. Il inaugure une nouvelle dynamique post-changement d’identité, avec une orientation affirmée vers le financement durable. La décision de la BERD traduit aussi une reconnaissance de la solidité de Saham Bank et de son potentiel stratégique dans l’accompagnement de la transition verte du tissu économique marocain.